二月十六日，上午十点。青城，知行科技临时办公室。用户突破百万的喜悦只持续了一个晚上。第二天一早，肖遥刚坐到办公桌前，就看到邮箱里躺着一封来自“鼎晖资本”的邮件。鼎晖资本，国内顶级风险投资机构，管理着超过三百亿人民币的资金规模，在消费互联网和本地生活领域有过多次成功的投资案例。邮件措辞客气而直接，大意是：获悉贵公司用户规模近日突破百万，在激烈的市场竞争中展现了出色的执行力和运营效率，鼎晖资本对贵公司的发展前景非常感兴趣，希望能在近期安排一次会面，探讨投资合作的可能性。
肖遥把这封邮件反复看了三遍。他需要这笔钱。公司账上的资金已经见底，抵押房子换来的三十万全部烧光，虽然用户规模上去了，但如果没有新的资金注入，之前打下的阵地随时可能得而复失。他当即回复了邮件，表示愿意会面。对方很快回复，约定两天后在省城见面。
二月十八日，下午两点。省城，鼎晖资本华中区分公司。肖遥穿着一件熨烫平整的深蓝色西装——那是他唯一一套正装，还是公司上市前林薇硬拉着他去定做的。他提前二十分钟到达，在前台登记，领了访客牌，被引进一间小型会议室。会议室不大，落地窗外是省城的天际线，灰白色的云层低垂着。他坐在沙发上等了一会儿，一个四十岁左右的男人推门进来，穿着白衬衫和灰色西裤，袖口挽到小臂，戴着一副无框眼镜，看起来不像传统的投资人，倒像一个产品经理。
“肖总，久仰。我是鼎晖资本的沈毅，负责华中区的消费互联网投资。你的情况，我已经了解过了。今天请你来，就是想当面聊聊。”
沈毅在他对面坐下，没有多余的寒暄，直接切入正题。他问得很细，从公司的创立初衷、商业模式、技术壁垒，到价格战的起因、过程、结果，再到用户数据的构成、留存率的计算方法、竞争对手的动态，每一个问题都精准地指向核心。肖遥一一作答，没有隐瞒，也没有美化。他如实说了公司目前的财务状况——账上资金即将耗尽，如果不能在短期内完成融资，之前打下的市场阵地可能得而复失。他也如实说了自己的计划——用这笔融资巩固现有市场，同时向周边城市扩张，在竞争对手完成新一轮融资之前，建立起规模优势和品牌壁垒。
沈毅听完，没有立刻表态。他靠在椅背上，手指交叉放在膝盖上，沉默了片刻，然后开口：“肖总，你的坦诚让我印象深刻。大多数创始人在融资的时候，都会尽量美化自己的数据，掩盖自己的问题。你没有。这说明你对自己的公司有清晰的认知，也有足够的底气。这一点，我很欣赏。但是，投资不是欣赏，是回报。我需要看到，你能够在可预见的未来，为我们带来可观的回报。你刚才提到的扩张计划，需要多少钱？”
“两千万。出让百分之十的股份。”
沈毅没有立刻回答。他拿起桌上的矿泉水瓶，拧开盖子，喝了一口，然后放下，看着肖遥：“两千万，百分之十。也就是说，你给自己的公司估值两个亿。肖总，恕我直言，以你们公司目前的财务状况和市场规模，这个估值偏高。你们现在只有两个城市的业务，用户刚刚突破一百万，而且是在巨额补贴的情况下实现的。如果扣除补贴因素，你们的真实用户价值和订单转化率，还有待验证。我们做过测算，按照行业通行的估值模型，你们公司的合理估值，大约在一亿两千万到一亿五千万之间。也就是说，我们最多能投两千万，但要占百分之十五到十七的股份。”
肖遥沉默了几秒。他预料到对方会压价，但没想到压得这么狠。两千万，百分之十五到十七，相当于把公司的估值压低了三分之一以上。他需要这笔钱，但他也不能接受被过度低估。
“沈总，我理解你们的估值逻辑。但有几个因素，可能没有被充分考虑进去。第一，我们的用户增长是在竞争对手投入超过两千万元补贴的情况下实现的。换句话说，我们用不到对手六分之一的资金，实现了同等级别的用户规模。这说明我们的运营效率和资金使用效率远高于对手。第二，我们的动态定价系统和用户分层运营模型，是自主研发的核心技术，能够显著降低补贴依赖，提高用户留存。这套系统的价值，不应该被简单地排除在估值模型之外。第三，我们刚刚打赢了一场价格战，证明了团队的战斗力和执行力。资本市场对团队的估值，往往高于对现有数据的估值。基于这三点，我认为两个亿的估值是合理的。我可以接受的最低估值，是一亿八千万。两千万，占百分之十一。这是我的底线。”
沈毅看着他，眼神里带着一种审视的意味。会议室里安静了片刻。然后，沈毅笑了，笑容里带着一丝欣赏：“肖总，你是一个很难对付的谈判对手。好，一亿八千万，两千万，占百分之十一。这个条件，我可以原则上接受。但有几个附加条件。第一，我们需要派一名董事进入董事会。第二，公司需要在接下来的十二个月内，完成对周边五个城市的市场覆盖，用户规模达到五百万以上。如果达不到，我们有权按照约定的价格，追加一轮投资，相应稀释你的股份。第三，在下一轮融资完成之前，未经我方同意，创始人不得转让个人股份。这三个条件，你能接受吗？”
肖遥沉默了几秒，然后伸出手：“可以。合作愉快。”
沈毅握住他的手，用力摇了摇：“合作愉快。具体的投资协议，法务团队会在三天内起草完成。希望我们能一起，做一番大事。”
肖遥走出鼎晖资本的办公楼时，天色已经有些暗了。他站在路边，深深地吸了一口气。两千万。百分之十一。公司暂时活过来了。他拿出手机，给母亲发了一条消息：“妈，融资谈成了。两千万。公司，稳了。”
几秒钟后，母亲回复了一条语音消息。他点开，听到母亲的声音，带着笑意和一点点哽咽：“好，好。妈就知道，你一定行的。别太累，注意身体。”
他听着那条语音消息，握着手机，在暮色中站了很久。然后，他收起手机，拦了一辆出租车，向火车站的方向驶去。他要赶最后一班高铁回青城。明天，还有更多的事情等着他去处理。